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原题:近两个月后,央行终于在今天推出了久违的逆回购!央行26日宣布,为保持银行体系流动性合理充裕,今日以利率竞价方式开展100亿元逆回购操作。期限为7天,营业利率为2.2%,与以前相同。这是央行自3月31日近两个月以来首次实施逆回购操作。市场人士认为,由于月末资金的扰动和地方专项债券发行量的增加,有必要开展对冲操作。地方债券发行“吸水”效应为何明显?这是因为,目前随着地方专项债券的增加,投资规模相应增加,在银行间市场形成了“吸水”效应。

5月6日召开的全国例会上提到,在年初地方政府发行1.29万亿元专项债券的基础上,按程序提前下达1万亿元专项债券新额度,预计5月底前完成发行。不过,接近月底,地方政府债券发行量继续攀升。wind数据显示,5月25日至31日,地方政府债券发行总额达到7701.05亿元,创历史新高。随着地方专项债券发行量的增加,对资金有一定的压力。昨日,上海银行间同业拆借利率(Shibor)隔夜上涨37.9个基点,7天内上涨19个基点。

存款机构dr007质押式回购加权平均利率升至1.6214%。开元证券首席固定收益分析师杨伟毅认为,央行此时推出的100亿元逆回购,一方面是为了平滑月末因素。反向回购长期停止两个月后,少量投资流动性被对冲。另一方面,地方政府债券发行压力的加大也给基金带来了一定的困扰。利率暂时不变。根据央行公告,7日逆回购操作利率为2.2%,与3月份操作利率一致。为对冲疫情影响,保持流动性合理充裕,央行从2月至3月继续实施逆回购“降息”,并分别下调利率10个基点和20个基点。

在政策利率高于市场利率的情况下,以往的研究观点是,逆回购的持续“降息”是政策利率“赶超”市场利率,从而接近同行业资本利率水平。对于操作利率的不作为,杨洁篪表示,政策利率始终是市场化的,因为近一个月市场利率变化不大,经济数据表现良好,央行的政策工具操作没有随着市场利率的变化而调整。”今天再推出逆回购后,操作可能会持续到月底,但预计投资额不会有明显增加,操作利率的调整也可能相对谨慎。对于下一步的货币政策,中国人民银行行长易纲日前在接受媒体采访时表示,下一阶段稳定的货币政策将更加灵活和适当。

根据政府工作报告要求,综合运用和创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币m2增速和社会融资规模明显高于去年,易纲表示,中国人民银行将继续深化贷款利率改革,疏通货币市场利率向贷款利率的传导渠道,促进贷款实际利率下调,支持实体经济发展。同时,有序推进存量贷款基准转换。编辑:严健:海量信息,准确解读,致力于新浪财经应用编辑:李铁民。。

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